Informes globales consolidados: la armonización de los marcos de presentación de informes ESG

La presentación de informes de sostenibilidad está repleta de acrónimos, lo que es una clara señal de la abundancia de estándares globales en el mercado, todos representando diferentes medios para el mismo fin. Desafortunadamente, los inversores quieren claridad, los reguladores quieren coherencia y las empresas quieren definitividad. Todas las partes están un poco confundidas y el mercado está listo para un gran avance.

En este artículo, analizaremos los esfuerzos actuales de la presentación de informes globales consolidados y examinaremos las normas de sostenibilidad del Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) y su impacto en la integración con otras normas.

Desafíos en el panorama de la presentación de informes ESG

A nivel del ecosistema, los informes ESG (= Medio Ambiente, Social, Gobernanza) son un rompecabezas fragmentado de varios marcos y normas de sostenibilidad. Este rompecabezas genera confusión sobre qué normas deben utilizar las empresas. A menudo, existen discrepancias entre los inversores que desean comprender el rendimiento ESG de las empresas y las empresas que informan sobre su rendimiento.

La mayoría de las normas de presentación de informes se superponen en términos de varios aspectos ESG y difieren en los detalles, como cómo y sobre qué informar. Fundamentalmente, los principios y el énfasis de cada norma difieren, y algunas enfatizan la conexión entre ESG y el rendimiento financiero más que otras.

Esto dificulta la comparación del rendimiento ESG de diferentes empresas. Sin embargo, esto es crucial para que los inversores tomen decisiones informadas y gestionen los riesgos y las oportunidades relacionados con la sostenibilidad.

Armonización de los marcos de presentación de informes

Debido a la abundancia de normas de presentación de informes, se están realizando esfuerzos para desarrollar una presentación de informes global consolidada.

Los reguladores han desempeñado un papel importante en estos esfuerzos, como lo demuestran nuevas leyes como la Directiva de la UE sobre informes de sostenibilidad corporativa (CSRD) y los requisitos de divulgación de sostenibilidad (SDR) del Reino Unido.

Ambos tienen como objetivo aumentar la transparencia de la información ESG y reducir el lavado de imagen ecológica integrando los requisitos en un único marco.

Mientras tanto, organizaciones independientes como la Global Reporting Initiative (GRI) y el Sustainability Accounting Standards Board (SASB) también han tomado medidas hacia la integración:

• En 2021, el SASB se fusionó con el International Integrated Reporting Council (IIRC) para formar la Value Reporting Foundation (VRF).
• La VRF y el Carbon Disclosure Standards Board (CDSB) se integraron en el International Sustainability Standards Board (ISSB) de la Fundación IFRS. Funciona como el organismo clave que desarrolla una base global integral de normas de presentación de informes que pueden utilizar los mercados de capitales.
• Como resultado, el GRI ha acordado trabajar con el ISSB para alinear la presentación de informes. Todas las miradas están ahora puestas en el ISSB para allanar el camino hacia una norma universal largamente esperada que resuelva los desafíos del panorama actual de la presentación de informes y supere las diferencias.

Si bien la armonización está en marcha, los respectivos organismos de normalización mantendrán sus normas. Vale la pena señalar que las normas independientes son bastante interoperables, ya que pueden complementarse entre sí. Sin embargo, la mayoría de las empresas que utilizan una combinación de dos normas generalmente intentan cumplir con los requisitos de una norma y utilizan la otra para complementar la presentación de informes en los casos en que la primera norma puede no ser suficiente.

Ejemplo de armonización de normas de presentación de informes

Una empresa de metalurgia y minería que cumpla con los criterios de divulgación del GRI para una variedad de partes interesadas puede utilizar los estándares SASB para proporcionar más profundidad en los temas de su industria que tienen impactos financieros significativos.

Desafíos de la armonización

Existen dos enfoques predominantes para las normas existentes:

• El enfoque sectorial, en el que las directrices de presentación de informes están estructuradas por sectores.
• El enfoque temático, que centra la presentación de informes en temas materiales.

El marco consolidado tendrá que encontrar un equilibrio entre ambos, dejando espacio para la profundidad temática y el enfoque industrial, pero también para la aplicabilidad universal.

Queda por ver cómo pretende el ISSB integrar estas áreas. Dado su mandato orientado a los inversores, en el que la información financiera desempeña un papel importante, lo más probable es que tienda hacia la doble materialidad, pero teniendo en cuenta las normas GRI, que están más orientadas a las partes interesadas, podría elegir un enfoque flexible de la doble materialidad.

El otro desafío en la consolidación es el enfoque de materialidad. Los marcos de presentación de informes centrados en la UE han hecho hincapié sobre todo en la doble materialidad, mientras que las normas SASB, con sede en EE. UU., que ahora forman parte del ISSB, utilizan el principio de materialidad única.

Esta es una brecha significativa y plantea si esto podría conducir a una división en dos mundos: el enfoque de la UE y el enfoque de los Estados Unidos. Esto contradiría los objetivos de la armonización global.

Además, esto podría crear incentivos para que ambos enfoques avancen en sus agendas, ya que podría decidirse el enfoque dominante para informar sobre la futura relación entre las empresas y los ESG.

Beneficios de la armonización

Un marco de presentación de informes armonizado:

• Ser inmensamente propicio para la actividad de inversión y el desarrollo de la inversión ESG en general, haciendo que la información ESG precisa esté ampliamente disponible para el mercado.
• Permitir la comparabilidad, que es clave para las decisiones de inversión.
• Permitir a las empresas comparar el progreso con sus competidores.
• Preparar el terreno para la comparabilidad global.
• Facilitar la financiación sostenible y el acceso al capital.
• Promover la transparencia en la gestión ESG, respaldada por divulgaciones claras y de calidad.
• Prevenir el lavado verde (greenwashing) y la asimetría de la información.

Independientemente del resultado de los esfuerzos de armonización, una cosa es cierta: el marco global recientemente consolidado estará impulsado por datos, que es el principal factor subyacente a la transparencia en todos los estándares. La demanda de datos precisos y de calidad para inversores se hará más pronunciada a medida que se desarrolle la presentación de informes ESG.

La solidez de los informes de una empresa en un futuro armonizado depende de dos cosas: 1) la capacidad de comprender y cumplir los nuevos criterios de presentación de informes; 2) la capacidad de recopilar y difundir datos relevantes. Para la mayoría de las empresas, el verdadero desafío sigue siendo el mismo que en la actualidad: sus informes solo serán tan buenos como sus datos.

Cómo le ayudamos

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