Alineación de la taxonomía de carteras para empresas de inversión

Es crucial orientar las inversiones hacia empresas sostenibles para crear una economía con bajas emisiones de carbono. La Taxonomía de la UE es un marco de información que ayudará a los inversores a evaluar el comportamiento medioambiental de las empresas y sus productos o servicios para que puedan tomar mejores decisiones de inversión. En el siguiente caso práctico le explicaremos cómo funciona la Taxonomía de la UE y cómo puede utilizarla para optimizar su cartera de inversiones.

Requisitos para la taxonomía de la UE

La Taxonomía de la UE comenzó con una fase de transición con requisitos menos estrictos que la Taxonomía de la UE definitiva, para que todas las empresas puedan acostumbrarse a ella. En el primer año de aplicación para 2021, las empresas solo debían notificar la elegibilidad de la taxonomía, mientras que en los años siguientes se exigirá la alineación de la taxonomía. 

¿Qué significa eso?

• Elegibilidad para la taxonomía: Una empresa es apta para la taxonomía si alguna de sus actividades económicas contribuye al menos a un objetivo medioambiental.
• Alineación con la taxonomía: Una empresa está alineada con la taxonomía si, además de ser apta para ella, sus actividades no perjudican significativamente a los restantes objetivos y cumplen unas salvaguardias mínimas en materia de derechos humanos y normas laborales.

Los seis objetivos medioambientales son los siguientes

1. mitigación del cambio climático, 
2. adaptación al cambio climático,
3. uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos,
4. transición hacia una economía circular,
5. prevención y control de la contaminación, y
6. protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas.

Cómo comunicar los indicadores clave de sostenibilidad de la taxonomía de la UE

Cada uno de esos objetivos medioambientales cuenta con una lista de actividades sostenibles y requisitos técnicos que las empresas deben comparar con sus propias actividades. 

Por lo tanto, el procedimiento es el siguiente:

1. La empresa se familiariza con la Taxonomía de la UE y consulta la lista de actividades sostenibles y los criterios técnicos de selección para cumplirlas.
2. La empresa comprueba si alguna de sus actividades empresariales coincide con la taxonomía de actividades sostenibles de la UE (por ejemplo, la actividad "3.6 Fabricación de otras tecnologías con baja emisión de carbono"), cumple los requisitos técnicos de esta actividad, respeta las salvaguardias mínimas y no perjudica significativamente a los demás objetivos.
3. Una vez que la empresa ha cartografiado todas sus actividades basándose en el catálogo de actividades de la Taxonomía de la UE, tiene que vincular esas actividades sostenibles a su contabilidad. A continuación, la contabilidad correspondiente proporcionará las cifras financieras necesarias vinculadas a esa actividad. 
4. Los datos financieros de las cuentas de la empresa se sumarán y se pondrán en relación con el importe total en tres indicadores clave de rendimiento (KPI):

Facturación: Los ingresos generados por actividades sostenibles (según la Taxonomía de la UE) de la empresa divididos por sus ingresos totales generados.
Gastos de capital (CapEx): La cantidad de dinero invertida en actividades de sostenibilidad alineadas con la taxonomía dividida por todos los gastos de capital.
Gastos de explotación (OpEx) : La cantidad de gastos de explotación (costes no capitalizados) asociados a actividades alineadas con la taxonomía o al plan CapEx dividida por todos los costes de explotación.

(Puede encontrar un ejemplo de la UE sobre cómo puede ser el resultado final de esto aquí).

      5. Por último, la empresa informa de sus indicadores clave de rendimiento y da más explicaciones sobre el procedimiento, el contexto y los planes futuros de
.

Ventajas y retos de alinear las carteras de inversión con los datos taxonómicos de la UE

Una vez que las empresas comunican sus KPI, las empresas de inversión (PE, VC, M&A) pueden utilizar estos datos para enriquecer sus estrategias de cartera. Las empresas de inversión pueden, por ejemplo, comparar carteras con un elevado Ratio de Activos Verdes (GAR) con carteras marrones, es decir, carteras que tienen unos ingresos verdes bajos (normalmente inferiores al 1%). S&P Global Market Intelligence hizo una comparación de este tipo con 15.000 empresas en un horizonte temporal de diez años (también llamado "backtesting"). S&P descubrió que una cartera del 20% de las empresas con mayores ingresos ecológicos supera al 20% de las empresas con menores ingresos ecológicos de esa muestra en un 2,59% anual en un horizonte temporal de diez años.

Las ventajas de utilizar los datos de la Taxonomía de la UE para la optimización de carteras son, por tanto, sorprendentes. Las empresas de inversión pueden...

1. ... comparar carteras con diferentes Ratios de Activos Verdes y backtestar el Factor de Ingresos Verdes.
2. ... identificar las empresas mejor situadas para la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono.
3. ... prever mejor el rendimiento de la cartera.
4. ... realizar mejores análisis de escenarios para someter la cartera de inversiones a pruebas de estrés en diferentes circunstancias (como escenarios de cambio climático) y encontrar vías de mejora y reducción del riesgo.

Sin embargo, uno de los principales retos para las empresas de inversión cuando se trata de la Taxonomía de la UE es recopilar los datos necesarios para evaluar su alineación. Estos datos pueden ser difíciles de obtener, sobre todo si hay que evaluar un gran número de empresas (como en el ejemplo citado) o si las empresas de interés no comparten públicamente los datos de la EU Taxonomy.

Recomendaciones

‍Existenvarias soluciones a los retos de la alineación de la cartera de la Taxonomía de la UE:

En primer lugar, puede designar a una persona responsable dentro de su empresa de inversión para que coordine el proceso de recopilación de datos. En segundo lugar, puede contratar a consultores externos que le ayuden a recopilar y evaluar los datos. Por último, puede utilizar soluciones informáticas para automatizar el proceso de recopilación y evaluación de datos. 

Daato puede ayudarle en la recopilación de datos de sostenibilidad de las empresas de su cartera mediante flujos de trabajo simplificados e integraciones en el entorno de software de las empresas de su cartera para simplificar y automatizar la recopilación de datos. Además, en el caso de las empresas que no publican datos de la Taxonomía de la UE, Daato puede utilizar tecnología innovadora para compartir datos de forma segura entre la empresa potencialmente participada y usted, la empresa de inversión, para que pueda evaluar los esfuerzos de sostenibilidad de la empresa sin complicaciones.

Daato puede analizar todos los puntos de datos con algoritmos inteligentes para ofrecerle información personalizada sobre la situación de sus inversiones y cómo puede mejorar la sostenibilidad y el rendimiento de sus inversiones.