Alineación de la taxonomía de la cartera para las empresas de inversión

Es fundamental dirigir las inversiones hacia empresas sostenibles para crear una economía baja en carbono. La Taxonomía de la UE es un marco de presentación de informes que ayudará a los inversores a evaluar el desempeño ambiental de las empresas y sus productos o servicios para que puedan tomar mejores decisiones de inversión. En el siguiente caso de uso, le explicaremos cómo funciona la Taxonomía de la UE y cómo puede utilizarla para optimizar su cartera de inversiones.

Requisitos para la Taxonomía de la UE

La Taxonomía de la UE comenzó con una fase de transición que tiene requisitos más flexibles que la Taxonomía de la UE final para que todas las empresas puedan acostumbrarse a ella. En el primer año de aplicación para 2021, solo se solicitó a las empresas que informaran sobre la elegibilidad de la taxonomía, mientras que en los años siguientes se exige que se informe sobre la alineación de la taxonomía. 

Entonces, ¿qué significa eso?

• Elegibilidad de la taxonomía: Una empresa es elegible para la taxonomía si alguna de las actividades económicas de esa empresa contribuye a al menos un objetivo ambiental.
• Alineación de la taxonomía: Una empresa está alineada con la taxonomía si, además de ser elegible para la taxonomía, sus actividades tampoco causan un daño significativo a los objetivos restantes y cumplen con las salvaguardias mínimas en materia de derechos humanos y normas laborales.

Los seis objetivos ambientales son los siguientes:

1. mitigación del cambio climático, 
2. adaptación al cambio climático,
3. uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos,
4. transición a una economía circular,
5. la prevención y el control de la contaminación, y
6. la protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas.

Cómo reportar los KPI de sostenibilidad de la Taxonomía de la UE

Cada uno de estos objetivos medioambientales tiene una lista de actividades sostenibles y requisitos técnicos respectivos para que las empresas comparen sus propias actividades. 

Por lo tanto, el procedimiento es el siguiente:

1. La empresa se familiariza con la Taxonomía de la UE y examina la lista de actividades sostenibles y los criterios técnicos de selección para cumplirlas.
2. La empresa comprueba si alguna de sus actividades empresariales coincide con las actividades sostenibles de la Taxonomía de la UE (por ejemplo, la actividad “3.6 Fabricación de otras tecnologías con bajas emisiones de carbono”), cumple los requisitos técnicos para esta actividad, cumple las salvaguardias mínimas y no perjudica significativamente los objetivos restantes.
3. Una vez que la empresa ha mapeado todas sus actividades basándose en el catálogo de actividades de la Taxonomía de la UE, tiene que vincular estas actividades sostenibles a su contabilidad. Las cuentas respectivas proporcionarán entonces las cifras financieras necesarias vinculadas a dicha actividad. 
4. Los datos financieros de las cuentas de la empresa se sumarán y se relacionarán con la cantidad total en tres indicadores clave de rendimiento (KPI):

Volumen de negocios: Los ingresos generados por las actividades sostenibles (según la Taxonomía de la UE) de la empresa divididos por sus ingresos totales generados.
Gastos de capital (CapEx): La cantidad de dinero invertida en actividades de sostenibilidad alineadas con la taxonomía dividida por todos los gastos de capital.
Gastos operativos (OpEx): La cantidad de gastos operativos (costes no capitalizados) asociados a actividades alineadas con la taxonomía o al plan de CapEx dividida por todos los costes operativos.

(Puede encontrar un ejemplo de la UE de cómo puede ser el resultado final aquí).

      5. Por último, la empresa informa de sus KPI y ofrece más explicaciones sobre el procedimiento, el contexto y
          los planes futuros.

Ventajas y desafíos de alinear las carteras de inversión con los datos de la Taxonomía de la UE

Después de que las empresas informen de sus KPI, las empresas de inversión (PE, VC, M&A) pueden utilizar dichos datos para enriquecer sus estrategias de cartera. Las empresas de inversión pueden, por ejemplo, comparar carteras con un alto índice de activos verdes (GAR) con carteras marrones, es decir, carteras que tienen unos ingresos verdes bajos (normalmente menos del 1%). S&P Global Market Intelligence realizó una comparación de este tipo con 15.000 empresas durante un horizonte temporal de diez años (también denominado “backtesting”). S&P descubrió que una cartera del 20% superior de las empresas con ingresos verdes supera al 20% inferior de las empresas con ingresos verdes de esa muestra en un 2,59% anual durante un horizonte temporal de diez años.

Por lo tanto, las ventajas de utilizar los datos de la Taxonomía de la UE para la optimización de la cartera son notables. Las empresas de inversión pueden…

1. … comparar carteras con diferentes ratios de activos verdes y realizar backtesting del factor de ingresos verdes.
2. … identificar las empresas que están mejor posicionadas para la transición hacia una economía baja en carbono.
3. … prever mejor el rendimiento de la cartera.
4. … llevar a cabo mejores análisis de escenarios para someter a pruebas de estrés la cartera de inversión en diferentes circunstancias (como escenarios de cambio climático) y encontrar formas de mejorarla y reducir el riesgo.

Sin embargo, uno de los principales retos para las empresas de inversión en lo que respecta a la Taxonomía de la UE es la recopilación de los datos necesarios para evaluar su alineación. Estos datos pueden ser difíciles de obtener, sobre todo si es necesario evaluar a un gran número de empresas (como en el ejemplo dado) o si las empresas de interés no comparten públicamente los datos de la Taxonomía de la UE.

Recomendaciones

‍Existen varias soluciones a los retos de la alineación de la cartera con la Taxonomía de la UE:

En primer lugar, puede nombrar a una persona responsable dentro de su empresa de inversión para coordinar el proceso de recopilación de datos. En segundo lugar, puede contratar a consultores externos para que le ayuden a recopilar y evaluar los datos. Por último, puede utilizar soluciones de software para automatizar el proceso de recopilación y evaluación de datos. 

Daato puede ayudarle en la recopilación de datos de sostenibilidad de las empresas de su cartera a través de flujos de trabajo simplificados e integraciones en el entorno de software de las empresas de su cartera para simplificar y automatizar la recopilación de datos. Además, para las empresas que no publican datos de la Taxonomía de la UE, Daato puede utilizar tecnología innovadora para compartir datos de forma segura entre la posible empresa participada y usted, la empresa de inversión, de modo que pueda evaluar los esfuerzos de sostenibilidad de la empresa sin complicaciones.

Daato puede analizar todos los puntos de datos con algoritmos inteligentes para proporcionarle información personalizada sobre la situación de sus inversiones y cómo puede mejorar su sostenibilidad y el rendimiento de sus inversiones.